製造業の代表的な
成功事例

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  小型精密金属歯車の加工

  • 売上高

    約３億円

  • 譲渡理由

    後継者不在

  精密小型歯車を世界へ！M&A成立で実現する新しい世界

  譲渡企業：株式会社都精機 矢都木力、矢都木透
  譲受企業：RCホールディングス株式会社
  聞き手：弊社担当コンサルタント 黒宮大貴
  構成：ライター 土橋水菜子

  

  左より、弊社担当コンサルタント依田、譲渡側矢都木透常務、譲受側牧社長、譲渡側矢都木力社長、弊社担当コンサルタント黒宮

  都精機さんは創業から70年以上続く、精密小型歯車のエキスパートという認識です。まずは創業のきっかけや、都精機さんの特徴について教えてください。

  矢都木力 都精機は祖父が立ち上げた会社です。当時、勤めていた小西六写真工業株式会社（現：コニカミノルタ）を辞め、退職金をもとに、歯車の製造に用いる歯切り盤を購入したと聞いています。定年退職を目前に迎えたころでした。祖父は在職中、設計関係の仕事に就いていましたが、歯車を専門にしていたわけではありません。けれども、歯車に可能性を感じて会社を立ち上げたんです。そして、以降はずっと東京三鷹の土地で、歯切り加工を行ってきました。

  競合の少ない精密小型歯車に特化し、安定した営業利益を上げている都精機さんがM&Aに至ったのはなぜですか。

  矢都木力 私も60歳を過ぎました。娘が3人いますが、残念ながら精密小型歯車には関心がなかったようで……。それぞれ別の道へ進んでいきました。一方で、まわりの会社や商店を見渡すと、後継者が見つからず、廃業する企業もたくさんありました。都精機を存続させるためにはどうすればいいか。悩んだ結果がM＆Aだったんです。

  矢都木透 社長と同様、私にも2人の娘がいますが、状況は同じでした。事業としてある程度の規模もあるため、取引先のことも考えなければならない。何より、1番大切なのは社員やその家族です。生活を守るのは当然のこと、勝手なことはできません。私たちが退くというよりは、新しい、優秀な経営者を迎えることで、会社のさらなる発展を望みました。

  M&Aを検討後、都精機さんにはたくさんのオファーがあったと聞きました。その中でも、弊社をコンサルタントに選んだ理由はありますか。

  矢都木力 「御社に興味を持っている会社がある」と、みなさんお話しくださるのですが、具体的な企業名を提供してくれる会社はありませんでした。「本当に我が社に関心がある企業は存在するのだろうか……」そのような不安がよぎるなか、M＆Aコンサルティングさんは、いくつかの情報を開示してくれたんです。実は、頭では事業承継を行いたいと思っていても、なかなか勇気が出ない部分もあったのですが、そのとき踏ん切りがついたんです。
  M＆Aを進めるにあたって、必要となる資料の準備には苦労しましたが、ご担当の黒宮さんのサポートもあり、なんとか整えることができました。おかげさまで、無事に事業承継を進められ、とても感謝しています。

  矢都木透 M&Aが成立するまで、支払いの義務が生じない「完全成功報酬」というのも魅力でした。M＆Aは人生のうちに何度も経験するものではありません。売り手企業は特にそうです。初めての事業承継でわからないことが多いなか、完全成功報酬と、その報酬のパーセンテージがはじめから明示されていたのは、売り手の私たちにとって安心材料となりました。
  また、製造業に強みを持ったコンサルタントに担当してもらえたのも、ありがたかったですね。

  こちらこそ、この度はありがとうございました。これからM&Aを行う企業に向けてのメッセージや、率直なご感想はありますか。

  矢都木力 はじめは、わからないことばかりで戸惑うことも多いかと思います。けれども、決断が重要です。一歩踏み出せば、コンサルタントの助言に従って着々と進めていくだけで、自ずと道は開かれます。コンサルタントを選ぶポイントとしては……熱意でしょうか。大切な会社を手放すことになるので、やはりやる気のある方に担当してもらったほうが良いと思います。

  担当コンサルタントコメント

  都精機様は創業以来70年続く、歴史のある会社です。そのため、M&Aを行うにあたって、矢都木力さん、矢都木透さんは「社員の方がどう思うか」を気にされていました。
  そこで、精密小型歯車の製造というニッチな業種ながらも、その技術力の高さや、事業基盤の安定性を高く評価いただける企業をお探しました。その結果、都精機様の魅力を理解し、過去にM&Aのご実績をお持ちのRCホールディングス様をご紹介しました。無事にマッチングすることができ、私もうれしく思っています。
  M&Aコンサルティングでは、売り手と買い手両方を、一人のコンサルタントが一貫して担当します。そのため、譲渡企業と譲受企業、それぞれの長所をダイレクトに伝えることができると考えています。M&Aには財政状況などの資料も必要不可欠ですが、それ以外にも、数字では表すことができない魅力を伝えるのも私たちの仕事だと自負しております。
  経営者の方は重要な経営判断を行う際、社内の人や家族にも相談することができず、お一人で悩みを抱えている方がとても多いです。
  そのような方に寄り添い、信頼いただき、ベストな選択をするお手伝いができたとき、私自身もとてもやりがいを感じています。
  お困りの際はぜひ、ご相談ください。全力でサポートさせていただきます。

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  液晶パネル・半導体向け装置の設計・製造

  • 売上高

    約５億円

  • 譲渡理由

    後継者不在

  優れた組立技術を持った装置メーカーの
  後継者不在問題をM&Aで解決

  譲渡側：株式会社ソニック　室賀勲雄社長
  譲受側：アイテック株式会社　今井秀一郎社長

  

  左より、譲受側今井社長、譲渡側室賀社長、弊社担当コンサルタント長谷川

  まずは譲渡側の室賀社長にお伺いします。今回Ｍ＆Ａを検討されたきっかけを教えていただけますか？

  室賀 私自身の年齢と体力を考え、数年前から考えておりました。社内に後継者候補もいない事から、会社の存続ならびにさらなる発展をする上でＭ＆Ａという選択肢を本格的に検討し始めました。また、長年共に歩んできた従業員の今後についてが一番気がかりでした。

  最終的に株式譲渡する決断に至ったポイントはなんですか？

  室賀 Ｍ＆Ａコンサルティングさんを通じてご紹介いただいたアイテック様が、弊社の今後をお任せするにふさわしいと感じたからです。会社の存続の為とはいえ、自身で長年築き上げた会社を信頼できる方以外にはお譲りしたくないと思っておりました。今井社長は初めてお会いした時から誠実な方で、会社としても弊社の事業に近く一緒になって発展できるイメージができました。お互いの会社を行き来しながら何度か面談を重ねるうちに、この方になら任せられるという信頼感が日に日に増していきました。

  譲受側の今井社長にお伺いします。今回株式会社ソニック様の譲受を検討されたきっかけを教えて下さい。

  今井 私自身の年齢と体力を考え、数年前から考えておりました。社内に後継者候補もいない事から、会社の存続ならびにさらなる発展をする上でＭ＆Ａという選択肢を本格的に検討し始めました。また、長年共に歩んできた従業員の今後についてが一番気がかりでした。

  最終的に決断されたポイントを教えてください。

  今井 Ｍ＆Ａコンサルティングさんを通じてご紹介いただいたアイテック様が、弊社の今後をお任せするにふさわしいと感じたからです。会社の存続の為とはいえ、自身で長年築き上げた会社を信頼できる方以外にはお譲りしたくないと思っておりました。今井社長は初めてお会いした時から誠実な方で、会社としても弊社の事業に近く一緒になって発展できるイメージができました。お互いの会社を行き来しながら何度か面談を重ねるうちに、この方になら任せられるという信頼感が日に日に増していきました。

  担当コンサルタントコメント

  本件は、装置メーカー同士のグループ化により相互に大きなメリットがあるマッチングだと感じています。事業承継のお手伝い出来て大変嬉しく思います。インタビューでもお話しいただいた、お二方の信頼関係を強く感じる事ができました。本件がソニック様、アイテック様双方のご発展に繋がる事を楽しみにしております。
  後継者不在については、製造業においても大変大きな問題となっています。ノウハウや技術は可視化されていない事も多く、一度途絶えさせてしまったら復興させるのが他と比べて圧倒的に大変な業種です。そうした優れた技術を持ちながら、後継者不在でお困りの会社様の事業承継をこれからもお手伝いできればと思います。

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  自動車・OA機器向け樹脂部品

  譲受（買手）企業情報

  国分プレス工業株式会社
  事業概要：2輪・4輪・汎用車用部品製造等
  本社所在地：東京都
  従業員数：349名（2022年3月現在）
  売上高：約80.6億円（国内単独：2022年3月期）

  譲渡（売手）企業

  ①永井プラスチック工業株式会社
  事業概要： 自動車部品・OA機器部品製造等
  本社所在地：長野県
  従業員数：51名～100名
  売上高：約16.2億円(2019年2月期)
  ②大島工業株式会社
  事業概要：金型製作、金属プレス加工
  本社所在地：東京都
  従業員数：21名～50名
  売上高：約5.2億円(2019年3月期)

  M&Aを考えた背景 -買手目線より-

  ３つの資産「顧客価値（どんなお客様を持っているか）」「人材価値（社内の人材）」「資本価値（財務状態）」で会社の価値位置づけを行っている。そのうち顧客価値と人材価値を上げることが今後の課題。プレス一本でやっていくという事業形態で、今後自動車業界を取り巻く変動に対応しつづけていくことができるのか、という不安がきっかけとなり、M&Aという手法を経営に取り込む。

  M&Aの目的と決め手 -買手目線より-

  EVで必要になっていく樹脂に強いメーカーと一緒にやっていきたい。今後のリスクヘッジも考え、自動車業界だけにとどまらず、新たな顧客開拓にもつなげたいという希望もあった。
  決め手となったポイントは、顧客価値や人材価値に寄与してくれる可能性を感じたこと。
  永井プラスチック工業は、メイン事業が自動車部品関係やOA機器部品等の樹脂まわりということで、ニーズに合致。
  また大手電機メーカーを得意先に持っていたことも、リスクヘッジという点で魅力を感じた。
  大島工業は、国分プレス工業同様、金属加工が主業務ではあるものの、大手光学メーカーとの取引があり、自社の顧客層と異なる顧客を持っている点を魅力と感じた。

  M&A後の変化 -買手目線より-

  ①経験値や専門知識の共有
  永井プラスチック工業社長を新会社の事業部長に据えることで、経験値を譲り受けている。もともとは専門外だった樹脂に関する専門知識も享受できる。
  
  ②約2年かけてクロスセルもでき赤字も解消
  業務の交わる案件はグループ内で内製。
  業績の悪かった会社も継続業務だけではなくクロスセル等グループ内の仕事もこなすことで赤字を解消しつつある。
  
  ③本田技研と強固な取引関係にあることで社員に安心感を与えられた
  経営状況が厳しかった会社社員に、安定した雇用状況を提供できた。

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  スキンケア・雑貨・食品の企画・開発・製造・販売

  譲受（買手）企業情報

  株式会社ユーグレナ
  事業概要：微細藻類等の研究開発、食品・化粧品の製造販売、バイオ燃料技術
  本社所在地： 東京都
  従業員数： 357名（連結）（2020年９月末）
  売上高：133億円（2020年9月期）

  譲渡（売手）企業

  株式会社LIGUNA
  事業概要： スキンケア・雑貨・食品の企画開発及び通信販売
  本社所在地： 東京都
  従業員数： 48名（2020年5月末）
  売上高18.3億円（2020年5月期）

  M&Aを考えた背景① -売手目線より-

  2017年に社長のガンが発覚したのがきっかけで後継者を探し始めるが、社内＆身内からは見つけられず、外部から探す方向性に切り替え。

  M&Aを考えた背景② -買手目線より-

  日本企業が進むべき道はDXとGX（グリーントランスフォーメーション）という考えから、事業成長のためこれまでにも10社以上とM&Aを経験。

  M&Aの目的と決め手 -買い手目線より-

  ・広告活動の完全DX化から5年で、オンラインでの新規顧客獲得率100％という実績。
  GXに関して日本で最先端を走っている譲受側企業にとって、「DX×GX」は今後のテーマとなっていたため、LIGUNAから学びたい点が多いと感じた。
  ・企業間でのカルチャーフィット。
  譲受側企業はこの点をM&Aする際に最も大切な要諦であるとらえている。ビジネス上の合理的な理由以上に理念の共有を重視。LIGUNAの企業哲学と経営者の人生に共感し、一緒にやっていきたいと思えたこと、「100％の共感」が今回のM&Aの出発点になっている。

  M&A後の変化 -売手目線より-

  ①GX化を進められる
  譲受先はGXにおいて最先端と言える企業。従来品に対し最大90%の石油由来プラスチック量削減を実現した、サトウキビ由来樹脂を配合した化粧品容器を使用している。傘下に入ることによってそうしたものを共有。GX化を一気に進めることができる。
  
  ②製品の運送にバイオ燃料を用いることができるようになる
  譲受先は国産のバイオジェット燃料、トラックなどに使うバイオディーゼル燃料を提供できる、現時点において唯一の企業。グリーンテクノロジーとグリーンイノベーションが必要になっている譲渡企業において、革命的なGX化につながる。
  
  ③企業理念の存続
  そもそもの理念に加え、社員を仲間と捉える感覚、DX化やGX化を重要視している点など、カルチャーフィットが大きい2社でのM&Aだったので、働きやすさを残すことができた。

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  鋼製建築用建具等の製造

  譲受（買手）企業情報

  丸加ホールディングス株式会社
  事業概要：港湾運送事業、製缶・機械部品加工業の持株会社
  本社所在地：広島県福山市 従業員数：230名
  売上高：約27億円（グループ全体）

  譲渡（売手）企業

  有限会社ウシオ工産 事業概要：鋼製の建築用建具等の製造業
  本社所在地：広島県福山市 従業員数： 8名

  M&Aを考えた背景① -売手目線より-

  ・社長夫婦がほぼ二人三脚で頑張ってきた会社。
  ・社長のガンが８年前に発覚。第三者承継の可能性を考え始める。
  ・事業承継する前に社長が他界。妻が社長を引き継ぎながら譲渡先を探す。

  M&Aを考えた背景② -買手目線より-

  ・5〜６年ほど前から、一定の企業規模がないとこれからの中小企業はやっていけないと感じていた。
  ・ニッチでありながら、永続的に社会から必要とされるものを扱いたい。
  ・海陸運輸も社員数を100名から230名まで増やしており、M&Aは必須と感じていた。

  M&Aの目的と決め手 -買手目線より-

  ・ウシオ工産工場の、建物が古くても清潔な環境を保っている点から、良い空気感仕事をしているというのを肌で感じた。また営業先リストにさまざまな業種の大手企業が並んでいたことから、他では真似できない技術や能力があることを確信。自社と同じく、大手にはできない仕事をしているというニッチな存在価値に魅力と伸びしろを感じた。
  ・自社の営業ルートに乗せればウシオ興産の売り上げは伸ばせるし、利益を上げ続けることができる。人が少なくマネジメントしやすいうえ、利益率も高い優良企業へと導くことができる。

  M&A後の変化 -売手目線より-

  ①取引先、関係者各位をそのまま大切にしてもらえている
  経営の代表が変わることで、これまで注文してくれていた顧客、材料を卸してくれていた取引先企業など、支えてくれていた先との関係が切れることを恐れていたが、その部分にこだわって譲渡先を探したので、条件通り関係者各位との関係を続けられている。
  
  ②伸びしろを見出して成長につなげてもらえた
  譲受側が他にはない技術と能力に着目し、自社の営業ルートに乗せればもっと売り上げを伸ばすことができると考えている。少人数なことも利点と捉え、良い面を活かした営業戦略をプロの視点で立ててもらえることで、技術をより活かすことができる。
  
  ③ウシオ工産の娘たちは執行役員として残り、社員も全員継続雇用
  社員はもとより、その家族も守りたいという創業家の想いがあった。社長が他界し不安に陥っていた社員たちに安心感を与えることができた。経営素人だった娘たちは肩の荷がおり、しかし先代社長の想いを引き継ぐべく執行役員として残る。

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  介護施設・病院向け離床センサーの製造・販売

  譲受（買手）企業情報

  長野テクトロン株式会社
  事業概要：入力装置・表示パネル専門メーカー、医療関連事業なども展開
  本社所在地：長野県
  従業員数：90名（グループ合計）
  売上高：約20億円（グループ合計）

  譲渡（売手）企業

  株式会社アサヒメディケア
  事業概要：介護施設・病院向け離床センサーの製造・販売
  本社所在地：東京都
  従業員数：3名

  M&Aを考えた背景① -売手目線より-

  ・後継者不在
  ・社員の高齢化（得意先を回る体力がない、視力の衰えによる技術力低下など）
  ・10年間の製品保証という責任（安易に廃業することはできない）
  ・顧客を大切にしたいという想い

  M&Aを考えた背景② -買手目線より-

  ・医療、介護領域への進出・拡大（すでに複数社のM&A実績があり、事業領域拡大の足掛かりにしている）

  M&Aの目的と決め手 -買手目線より-

  ・自社ブランドメーカーになりたいという創業以来の目標に対し、ソフトとハードを掛け合わせている事業に興味を持っていた。病院向けのサイネージシステムを運営する会社と、病院向けの遠隔画像診断サービス事業を運営する会社、2社を2020年に譲り受け、医療介護領域への進出拡大を進めているという現状。業界的に進むべき方向に合致していたテント、「離床センサー」が自社のメンブレンスイッチにシートセンサーとほぼ同じ仕組みであり、技術的シナジー効果を感じた点で魅力を感じた。

  M&A後の変化 -売手目線より-

  ①新しい製品を作ることができるようになった。
  技術者の高齢化によりできなくなっていた製品を作るということに関し、長野テクトロンは技術者がいるので、新しいものが生まれる。取引先彼の要望に応えられる。技術も会社名も残すことができた。
  
  ②修理を引き継いで行っていける。
  レンタルと修理で、収益の半分を占めていた点も、譲受先からビジネスモデルとして評価されていた点であり、 譲受先の技術者でこれまで行ってきた修理業務も引き続き行っていくことが可能。
  
  ③技術を応用した新しい発展の可能性が生まれた。
  譲受先はスマホのアプリ開発をしており、また介護施設などでB2B2Cのビジネスを構想している。既存の技術を応用させ、別の製品開発にも発展していきたいと考えている。